2010/07/23【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】


MFS全盛投資分析暨機構法人投資組合經理人霍爾（Robert M. Hall）昨（22）日指出，信用市場將是今年最佳防禦工具，而且無畏於歐洲銀行壓力測試。


歐洲銀行業壓力測試結果將於今日公佈，霍爾認為，儘管經濟仍有少數疑慮，但經濟復甦腳步不曾停滯，希臘也很努力改善債務。因此，雖然測試結果不會很好看，但應該會優於原先預期。


霍爾認為，儘管目前市場仍存有歐洲債信疑慮，但美國景氣復甦腳步早已確認，消費復甦力道持續，並非曇花一現，預期通貨膨脹維持低檔，美國聯邦準備理事會（Fed）甚至到明年很晚才會升息。


美國負債節節升高，霍爾不看好美國公債表現，反而認為信用市場才是投資機會所在，包括高收益債券與新興市場債券。他強調，信用市場去年是攻擊型投資工具，今年則是最佳防禦投資工具，投資人應該降低對於報酬率的預期。


在高收益債券中，霍爾看好BB與BBB等級公司債，主要是價格仍有表現空間，由於景氣溫和成長，CCC等級這種評等較差的債券可能有較大風險。此外，雖然AA與AAA都屬於投資等級債券，但價格已完全反映其價值，獲利空間不大。


霍爾說，高收益債券與美國公債之間利差可望進一步縮減，有助減緩升息的衝擊。預期升息50個基本點（1個基本點是0.01個百分點）、利差縮減50個基本點時，中期美國高收益債券可望有9.3%的總報酬率。


霍爾也看好新興市場債券，由於新興市場債券的投資評級逐步上升，由垃圾評級提高至混和評級（近六成是投資等級），未來債信更可望持續提升，值得加碼。


MFS全盛投資認為，國際資金充沛，動能充足，美國景氣復甦無虞，新興市場可望有表現，亞洲企業投資人是未來經營重心，全盛也對亞洲機構投資人深具信心。


MFS全盛投資是美國歷史最悠久的基金公司，16日獲得核准，引進MFS全盛新興市場、MFS全盛亞太（日本之外）、MFS全盛科技、MFS全盛研究債券基金共四檔新基金。MFS全盛亞洲地區副總裁戚愛玲表示，全盛相當看好亞太市場下半年發展，建議投資人可以趁勢加碼相關基金。【2010/07/23 經濟日報】

2010/07/23【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】


MFS全盛投資分析暨機構法人投資組合經理人霍爾（Robert M. Hall）昨（22）日指出，信用市場將是今年最佳防禦工具，而且無畏於歐洲銀行壓力測試。


歐洲銀行業壓力測試結果將於今日公佈，霍爾認為，儘管經濟仍有少數疑慮，但經濟復甦腳步不曾停滯，希臘也很努力改善債務。因此，雖然測試結果不會很好看，但應該會優於原先預期。


霍爾認為，儘管目前市場仍存有歐洲債信疑慮，但美國景氣復甦腳步早已確認，消費復甦力道持續，並非曇花一現，預期通貨膨脹維持低檔，美國聯邦準備理事會（Fed）甚至到明年很晚才會升息。


美國負債節節升高，霍爾不看好美國公債表現，反而認為信用市場才是投資機會所在，包括高收益債券與新興市場債券。他強調，信用市場去年是攻擊型投資工具，今年則是最佳防禦投資工具，投資人應該降低對於報酬率的預期。


在高收益債券中，霍爾看好BB與BBB等級公司債，主要是價格仍有表現空間，由於景氣溫和成長，CCC等級這種評等較差的債券可能有較大風險。此外，雖然AA與AAA都屬於投資等級債券，但價格已完全反映其價值，獲利空間不大。


霍爾說，高收益債券與美國公債之間利差可望進一步縮減，有助減緩升息的衝擊。預期升息50個基本點（1個基本點是0.01個百分點）、利差縮減50個基本點時，中期美國高收益債券可望有9.3%的總報酬率。


霍爾也看好新興市場債券，由於新興市場債券的投資評級逐步上升，由垃圾評級提高至混和評級（近六成是投資等級），未來債信更可望持續提升，值得加碼。


MFS全盛投資認為，國際資金充沛，動能充足，美國景氣復甦無虞，新興市場可望有表現，亞洲企業投資人是未來經營重心，全盛也對亞洲機構投資人深具信心。


MFS全盛投資是美國歷史最悠久的基金公司，16日獲得核准，引進MFS全盛新興市場、MFS全盛亞太（日本之外）、MFS全盛科技、MFS全盛研究債券基金共四檔新基金。MFS全盛亞洲地區副總裁戚愛玲表示，全盛相當看好亞太市場下半年發展，建議投資人可以趁勢加碼相關基金。【2010/07/23 經濟日報】