2010-07-23 01:14 工商時報 記者陳欣文／台北報導


今年上半年全球經理人加碼亞洲債券的幅度幾乎是拉美債券的5倍，整體規模也因此暴增，法人表示，具有高經濟成長、利率上調與匯率升值題材的亞洲，仍是短期內全球經理人最愛固定收益資產，投資人也可跟著佈局！


根據EPFR與巴克萊（Barclays）的統計，今年上半年國際經理人對新興亞洲債券的加碼幅度，幾乎是拉美債券的5倍，跟歐非中東減碼的程度相比，亞債加碼的程度更是遙遙領先。且全球經理人寧願加碼亞洲債券而減少現金，足見其魅力。


保誠投信指出，雖然亞債目前在市場的流通規模還是落後拉美與東歐，但在加碼幅度上卻能有這樣領先的表現，可見經理人相當看好其潛力！


保誠亞洲債券經理人賴永強（David Lai）指出，成熟國家去槓桿（De-leverage），新興國家也要調結構，只要這個趨勢不變，未來不僅全球經濟會邁入「低成長」時代，資本市場的報酬也會比過去更低。在這種環境下，資本市場的高波動將成為常態，這時候報酬比公債高，但波動又比股票低的固定收益資產，將成為未來投資人佈局的主軸。


摩根富林明債券產品策略長劉玲君表示，以償債能力來看，亞洲各國經濟體質普遍良好，淨外債佔GDP比重不到50％，外匯儲備額遠大於短期外債額，搭配整體經濟成長力道提升，債市體質逐漸超歐趕美，今年來，包括印尼、菲律賓、南韓等都陸續獲得債信調升，資金青睞度提高，加上與成熟國家公債仍有利差空間，未來增值潛力仍相當看好。


柏瑞新興市場高收益債券基金經理人鄭安佑則強調，今年以來受會到貨幣升值帶動，亞洲等新興市場債券表現亮眼，根據彭博資料顯示，馬幣、印尼盾及泰銖市漲勢最強之3項貨幣，今年以來（截至7/22）兌美元分別上漲6.69％、3.84％及3.31％，除貨幣升值外，亞洲這類新興市場國家債券之收益率也較成熟市場要高，因此，柏瑞也特別加碼亞洲新興市場地區的主權及公司債券，尤其是印尼及菲律賓兩國。


不過，匯豐雙高收益債券基金經理人許豊弟勻強調，若就長線角度來看，亞洲經濟成長仍強，亞債仍是「漲」相最佳的市場之一。只是經過上半年大漲後，亞債價格偏高，因此近期漲勢趨緩，使得資金有轉往拉丁美洲公債的跡象，因此建議投資人短線不宜追高，等拉回再作適度的中長線佈局。

2010-07-23 01:14 工商時報 記者陳欣文／台北報導


今年上半年全球經理人加碼亞洲債券的幅度幾乎是拉美債券的5倍，整體規模也因此暴增，法人表示，具有高經濟成長、利率上調與匯率升值題材的亞洲，仍是短期內全球經理人最愛固定收益資產，投資人也可跟著佈局！


根據EPFR與巴克萊（Barclays）的統計，今年上半年國際經理人對新興亞洲債券的加碼幅度，幾乎是拉美債券的5倍，跟歐非中東減碼的程度相比，亞債加碼的程度更是遙遙領先。且全球經理人寧願加碼亞洲債券而減少現金，足見其魅力。


保誠投信指出，雖然亞債目前在市場的流通規模還是落後拉美與東歐，但在加碼幅度上卻能有這樣領先的表現，可見經理人相當看好其潛力！


保誠亞洲債券經理人賴永強（David Lai）指出，成熟國家去槓桿（De-leverage），新興國家也要調結構，只要這個趨勢不變，未來不僅全球經濟會邁入「低成長」時代，資本市場的報酬也會比過去更低。在這種環境下，資本市場的高波動將成為常態，這時候報酬比公債高，但波動又比股票低的固定收益資產，將成為未來投資人佈局的主軸。


摩根富林明債券產品策略長劉玲君表示，以償債能力來看，亞洲各國經濟體質普遍良好，淨外債佔GDP比重不到50％，外匯儲備額遠大於短期外債額，搭配整體經濟成長力道提升，債市體質逐漸超歐趕美，今年來，包括印尼、菲律賓、南韓等都陸續獲得債信調升，資金青睞度提高，加上與成熟國家公債仍有利差空間，未來增值潛力仍相當看好。


柏瑞新興市場高收益債券基金經理人鄭安佑則強調，今年以來受會到貨幣升值帶動，亞洲等新興市場債券表現亮眼，根據彭博資料顯示，馬幣、印尼盾及泰銖市漲勢最強之3項貨幣，今年以來（截至7/22）兌美元分別上漲6.69％、3.84％及3.31％，除貨幣升值外，亞洲這類新興市場國家債券之收益率也較成熟市場要高，因此，柏瑞也特別加碼亞洲新興市場地區的主權及公司債券，尤其是印尼及菲律賓兩國。


不過，匯豐雙高收益債券基金經理人許豊弟勻強調，若就長線角度來看，亞洲經濟成長仍強，亞債仍是「漲」相最佳的市場之一。只是經過上半年大漲後，亞債價格偏高，因此近期漲勢趨緩，使得資金有轉往拉丁美洲公債的跡象，因此建議投資人短線不宜追高，等拉回再作適度的中長線佈局。