2010-03-16 工商時報 【記者陳欣文／台北報導】


自金融海嘯發生以來，因市場風險趨避心態濃厚，使得黃金現貨價格漲勢領先黃金類股。但從2月25日以來，黃金類股漲勢開始抬頭。據彭博社資料顯示，匯豐黃金礦業指數上漲7％，黃金現貨價格則上漲0.38％。匯豐黃金及礦業股票基金經理人過孟袁認為，在景氣復甦腳步確立下，漲勢向來高於黃金現貨的黃金類股已開始醞釀補漲行情，現在進場佈局黃金基金正是時候。


根據過去9年的黃金多頭經驗顯示，通常黃金類股漲勢會大於黃金現貨，尤其在美國次貸危機爆發前，黃金類股較黃金現貨溢價幅度維持在100%以上。過孟袁以2000年12月到2008年12月這段期間為例指出，當時黃金現貨上漲250％，匯豐黃金礦業指數卻大漲450％，黃金類股漲幅足足比黃金現貨要高出8成之多。


過孟袁解釋，在黃金基金與黃金現貨、黃金期貨與黃金存摺等產品中，僅黃金基金是投資黃金類股，屬於間接投資，其他則是與黃金現貨有高度連動，屬於直接投資。黃金類股最大好處是除了賺取黃金價差外，還能賺取企業獲利配股，黃金現貨則是賺取黃金現貨價差。


高報酬也代表高波動。過孟袁說，在金融海嘯期間，黃金類股受到全球股市大跌所累，跌幅一度達70％，黃金類股對黃金現貨也出現折價。雖然黃金類股曾在2008年11月出現反彈，但對黃金現貨的溢價幅度僅回到15％，相較過去動輒超過100％有段差距，黃金類股後勢還有不小補漲空間。過孟袁認為，只要全球景氣持續緩步走揚，黃金類股可望恢復既有強勁上漲動能。


另外，美元通常也是影響黃金走勢另一主要變數。如何有效降低美元匯率升貶導致收益波動，是許多投資人關心的焦點，因為金價通常與美元呈反向走勢。對此，匯豐中華投信執行副總經理孫煌正建議，若是不想承擔匯率波動風險的人，不妨選擇以新台幣為計價幣別的黃金基金，省去因美元匯價波動而帶來的收益減損麻煩與風險。

2010-03-16 工商時報 【記者陳欣文／台北報導】


自金融海嘯發生以來，因市場風險趨避心態濃厚，使得黃金現貨價格漲勢領先黃金類股。但從2月25日以來，黃金類股漲勢開始抬頭。據彭博社資料顯示，匯豐黃金礦業指數上漲7％，黃金現貨價格則上漲0.38％。匯豐黃金及礦業股票基金經理人過孟袁認為，在景氣復甦腳步確立下，漲勢向來高於黃金現貨的黃金類股已開始醞釀補漲行情，現在進場佈局黃金基金正是時候。


根據過去9年的黃金多頭經驗顯示，通常黃金類股漲勢會大於黃金現貨，尤其在美國次貸危機爆發前，黃金類股較黃金現貨溢價幅度維持在100%以上。過孟袁以2000年12月到2008年12月這段期間為例指出，當時黃金現貨上漲250％，匯豐黃金礦業指數卻大漲450％，黃金類股漲幅足足比黃金現貨要高出8成之多。


過孟袁解釋，在黃金基金與黃金現貨、黃金期貨與黃金存摺等產品中，僅黃金基金是投資黃金類股，屬於間接投資，其他則是與黃金現貨有高度連動，屬於直接投資。黃金類股最大好處是除了賺取黃金價差外，還能賺取企業獲利配股，黃金現貨則是賺取黃金現貨價差。


高報酬也代表高波動。過孟袁說，在金融海嘯期間，黃金類股受到全球股市大跌所累，跌幅一度達70％，黃金類股對黃金現貨也出現折價。雖然黃金類股曾在2008年11月出現反彈，但對黃金現貨的溢價幅度僅回到15％，相較過去動輒超過100％有段差距，黃金類股後勢還有不小補漲空間。過孟袁認為，只要全球景氣持續緩步走揚，黃金類股可望恢復既有強勁上漲動能。


另外，美元通常也是影響黃金走勢另一主要變數。如何有效降低美元匯率升貶導致收益波動，是許多投資人關心的焦點，因為金價通常與美元呈反向走勢。對此，匯豐中華投信執行副總經理孫煌正建議，若是不想承擔匯率波動風險的人，不妨選擇以新台幣為計價幣別的黃金基金，省去因美元匯價波動而帶來的收益減損麻煩與風險。